5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在这一(yī)关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展现出(chū)逆势投资的工(gōng)具特征，市场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更(gèng)为(wèi)值得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大(dà)主流指数回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连(lián)续18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的(de)科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金(jīn)青(qīng)睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主力阵营(yíng)，部分投资(zī)者短期获利止盈效(xiào)应(yīng)明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光(guāng)伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字(zì)头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工(gōng)具(jù)，投资者再次(cì)借道股(gǔ)票ETF“买买买”，据(jù)银(yín)河证(zhèng)券基金研究中心数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天，全市场(chǎng)726只股票ETF（统计A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市(shì)场轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁股票(piào)ETF已经连续18个交易日(rì)资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流入(rù)高(gāo)达(dá)969亿元，其(qí)中(zhōng)，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前(qián)期跌幅(fú)较大的ETF品种成(chéng)为市(shì)场资(zī)金抄(chāo)底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近一(yī)个月左右时间，全(quán)市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证1000ETF也有(yǒu)超60亿元的(de)资金(jīn)净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之(zhī)上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪科轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百(bǎi)亿(yì)，全(quán)市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创业板及(jí)其关(guān)联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入(rù)也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内(nèi)的(de)几大宽基(jī)及(jí)行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)前(qián)期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落不少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成长性(xìng)，是市场资金抄底的(de)主要原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王博就表示，我(wǒ)国经济正在由“投资(轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁zī)拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科(kē)技行业(yè)也将迎来更广阔的投资机遇。具(jù)体板(bǎn)块上，他继续看好新能(néng)源(yuán)、光伏和半(bàn)导体等新兴产业的(de)发展。“随着我国双碳体系持(chí)续(xù)建立完善，国内能源革命(mìng)正在深度推(tuī)进，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十(shí)年新(xīn)能(néng)源产业有(yǒu)望迸发出(chū)更强(qiáng)的活力，通过技术(shù)革新带(dài)来的新领域开(kāi)拓出更大(dà)的(de)市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科(kē)创板的(de)表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公(gōng)司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并(bìng)持(chí)有可(kě)以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期成长。”华南一位基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性价比以及(jí)对(duì)未(wèi)来产业的反应程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金(jīn)经(jīng)理吴振华认为(wèi)，从2021年(nián)三季度开始，半导体板(bǎn)块已经历(lì)了将近两年的去库存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭(zāo)遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情(qíng)况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概(gài)念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心(xīn)态(tài)明显。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前三名(míng)。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金(jīn)净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元(yuán)。

　　除此之(zhī)外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的(de)资(zī)金净流(liú)出，富(fù)国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧，基金(jīn)经理对(duì)新(xīn)能源(yuán)后(hòu)市也(yě)持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催生新能源牛市的(de)最大(dà)逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行(xíng)业随着产能的释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供(gōng)需格局(jú)有(yǒu)所恶化(huà)。加上今(jīn)年资本(běn)市场呈现出存量博(bó)弈的(de)特征，新能源行业只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资(zī)金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理(lǐ)如此解(jiě)释今(jīn)年新能源板块表(biǎo)现欠佳(jiā)的原因(yīn)。

　　但他认为，新(xīn)能源目前(qián)面临的问题(tí)只是(shì)阶(jiē)段性问题。在他看来(lái)，光(guāng)伏行业(yè)当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来(lái)还是(shì)会有很好(hǎo)的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距(jù)今也差不多(duō)一年半(bàn)时间(jiān)，很多龙头股估(gū)值已经回落不少，尽管(guǎn)未来新能(néng)源车板块增速不会像(xiàng)过去几(jǐ)年那(nà)样(yàng)快，但仍然会好(hǎo)于其他(tā)很多行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要(yào)等(děng)待市场出现如(rú)下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估(gū)值足够便(biàn)宜；二(èr)是增量资(zī)金进场；三是爆(bào)款产品出炉(lú)。”上述基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块或(huò)许很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别(bié)的系统性机会，更(gèng)多(duō)将(jiāng)是优选(xuǎn)个股的结构性(xìng)行情。

　　银(yín)华基金经理(lǐ)王浩(hào)则乐观认为，新能(néng)源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中，整个(gè)新能源行业(yè)的发展趋势、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一种非常(cháng)理想甚至超预(yù)期(qī)的速度(dù)发展(zhǎn)，因(yīn)此该板块至今为止的估(gū)值水平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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