金融界5月12日消息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期(qī)货多数下跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹(dà为什么福建女人不能娶n)上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近(jìn)为什么福建女人不能娶2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金(jīn)属做多逻辑变了？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势(shì)，价(jià)格深跌(diē)5％以(yǐ)上(shàng)。根据昨(zuó)夜公(gōng)布的数据，美国4月生产者价格(gé)指数(shù)PPI同(tóng)为什么福建女人不能娶比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反(fǎn)映出生(shēng)产(chǎn)物资(zī)通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布(bù)的美(měi)国4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停(tíng)加(jiā)息(xī)。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来看(kàn)，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰派站台的情(qíng)况下，预计从(cóng)加息(xī)结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间将面(miàn)临经济和政策(cè)的不确定性，贵金属部分回(huí)吐前(qián)期超涨(zhǎng)的幅度。另一方面，上(shàng)周初请失业金(jīn)人数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳(láo)动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社(shè)融超预期(qī)下滑(huá)，白银因(yīn)工(gōng)业(yè)属(shǔ)性偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前(qián)难言企(qǐ)稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色金属走(zǒu)势拖(tuō)累 白(bái)银如期大(dà)幅(fú)调(diào)整

　　前期强调(diào)从宏观经(jīng)济(jì)衰退预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连(lián)续上涨后会面(miàn)临(lín)调整行(xíng)情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏观经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)将会继续影响有色金属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软(ruǎn)增加(jiā)美(měi)联储政策转向宽松预期以及经济风险依(yī)然(rán)利好贵金属(shǔ)，但是美元指数(shù)大(dà)幅(fú)上(shàng)升使得贵金(jīn)属承压回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白(bái)银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预期与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综(zōng)合(hé)影响(xiǎng)下，白银高位回落(luò)，下方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎(àng)司整(zhěng)数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若有(yǒu)效跌破该位置将会(huì)测(cè)试23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上方关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前(qián)偏(piān)弱行情仍(réng)未走(zǒu)完，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银(yín)行业危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美债走势偏弱，贵(guì)金属持(chí)续走强，当前(qián)继(jì)续关注调(diào)整行情；后续(xù)政策(cè)宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下(xià)行风(fēng)险(xiǎn)、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购(gòu)金持(chí)续等(děng)宏观(guān)因素下(xià)，黄金将(jiāng)会不断刷新(xīn)历史新高(gāo)，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配置依然是核心建议。

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