北交所开市至今一年半，公募基(jī)金投资(zī)北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进(jìn)，除了推出(chū)北证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基(jī)金(jīn)、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也(yě)加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募(mù)机构及(jí)人士表(biǎo)示，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司(sī)表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更(gèng)具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系长(zhǎng)期投(tóu)资价值受到公募资金的青拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系睐。

　　新基金(jīn)公告可投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信(xìn)沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示了相(xiāng)关风(fēng)险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规(guī)定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产配(pèi)置比例、风险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制(zhì)指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新(xīn)增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士表示(shì)，公募新基金之所以密集公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面表明(míng)专业投资(zī)机构敏锐地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票(piào)潜在的投资机会，开始加(jiā)大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市(shì)公司是(shì)除沪深(shēn)两市以外国内最优质公(gōng)司(sī)的代表，许(xǔ)多标的当前(qián)估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公(gōng)司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被(bèi)动资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关(guān)注(zhù)到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元基金也(yě)表(biǎo)示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要取决于北交所(suǒ)市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期(qī)北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公司前(qián)十(shí)大(dà)股东名单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司去(qù)年业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在(zài)北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企业的(de)高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资(zī)比例、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征，预计(jì)次新基金投(tóu)资将深入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选择(zé)估(gū)值水平显著偏低(dī)的公司(sī)进行投资。在组合(hé)配置上(shàng)，力求(qiú)均衡(héng)和风(fēng)险分散，降低中小企业(yè)经营波动大的风险。此(cǐ)外，北交所(suǒ)相关(guān)基金也会(huì)积(jī)极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金上(shàng)述投研人士(shì)也称，我们高(gāo)度(dù)重视北交所投资(zī)机会，目前有(yǒu)一只北(běi)交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会根据市(shì)场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主要(yào)投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大(dà)至北(běi)交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总(zǒng)量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系>

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关(guān)的(de)个股市值占比较高，而去年(nián)下半年新能(néng)源(yuán)行(xíng)业整体回调幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数(shù)一度出(chū)现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下(xià)呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段相比一(yī)级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而言又相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对更小；但(dàn)从长期(qī)投资的角度来(lái)说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所具备良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实(shí)在投资层面，景顺长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普(pǔ)遍(biàn)规模较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中(zhōng)拥(yōng)有较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上市公司，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥(yōng)有更(gèng)大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长期视(shì)角(jiǎo)看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的(de)不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的投(tóu)资价值(zhí)不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断(duàn)提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的(de)空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的(de)降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具有(yǒu)专精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方面，投(tóu)资者(zhě)可重点关(guān)注(zhù)具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人(rén)士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政策(cè)支持的东风和企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相(xiāng)信会有相当体量的企业(yè)成(chéng)长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带(dài)来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加(jiā)看(kàn)好电(diàn)力(lì)设(shè)备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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